Зарплаты в стране растут. Но не растет, к сожалению, производительность труда.
В 2022 году, когда рубль укреплялся до 55₽ за доллар, цены (в долларах) в стране резко взлетели. Но никто этого не заметил, потому что в рублях всё подорожало незначительно (за исключением, может быть, бумаги для принтера, которая сделала х3 только за апрель).
В следующие два года рубль девальвировался почти в 2 раза, до 90₽ за доллар, но при этом выросли зарплаты, и, так как производство не выросло, рост зарплат чуть более чем полностью перекочевал в рост цен. Ещё в книге про Незнайку на Луне объяснялся этот простой феномен — если просто раздать всем денег, все не станут в 2 раза богаче — просто все в два раза подорожает.
Таким образом, цены в стране просто вернулись к уровням лета 2022 года (в долларах), с той лишь разницей, что доллар стал в два раза дороже.
Что дальше? Опыт в прошлом не гарантирует нам повторения в будущем, но мы уже не раз наблюдали ситуацию, которая разворачивается сейчас (1992, 1994, 1998, 2008, 2014, 2022), что для того, чтобы сценарию НЕ повториться, не понятно, что должно произойти. Какое-то чудо, вроде нефти по 200$+ или роста экономики на 10% в год (прогноз Минэкономразвития, напомню — 0,5%, https://economy.gov.ru/material/directions/makroec/prognozy_socialno_ekonomicheskogo_razvitiya/).
Без исключений, когда в стране растет инфляция, растут и госрасходы — грубо говоря — зарплаты бюджетников. Или разовые выплаты по контракту с Минобороны, не важно. Можно даже сказать, что они являются локомотивом инфляции, ее основной причиной.
Как сбалансировать бюджет, откуда взять дополнительные деньги? Какие то государства наращивают долг (например, Россия при Ельцине), это иногда приводит к дефолтам. Это — болезненный опыт, поэтому сегодняшнее правительство поступает по другому — просто девальвирует рубль. И вот за бочку проданной нефти при долларе по 50р можно было заплатить 5 пенсий, а при долларе по 100р — уже 10 пенсий. Добывать больше нефти при этом не нужно, повышать производительность труда не нужно, рост экономики не нужен. Вообще ничего не нужно.
Что говорит НЕ в пользу девальвации? Немного подняли налоги, — теперь НДФЛ может достигать 22%. Это — существенный вклад в бюджет, НДфЛ приносит около четверти всех доходов госбюджета (тройка налогов НДФЛ — НДС — НДПИ примерно одинаковых по размеру — это 65% доходов бюджета, https://journal.tinkoff.ru/short/taxes-in-budget/). Легализовали майнинг — оттуда тоже придет немного налогов (видимо, он будет проходить по статье НДПИ — вместе с нефтью и газом). Стали много экспорта продавать в Китай и Индию — но и туда, и туда не за рубли, что укреплению рубля не способствует. С Индией просто беда — если в Китае за юани можно покупать почти все, то в Индии за рупии — только рис.
Денежная масса в 2022 — 77 трлн, в 2024 — 103 трлн, +34% всего за пару лет. Тупо кеша. Экономика при этом едва-едва выходит на уровни 2022 года. В 2005, кстати — только не смейтесь — денежная масса была всего 4 трлн (Росстат, https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/IBfp4Zko/fin31.docx)
Альтернативы девальвации — резкое сокращение госрасходов (ну вряд ли) или резкое сокращение кредитования (читай — банкротство всех банков, кроме условных Сбера и ВТБ). Ни то ни то, вроде бы, в планы ЦБ или правительства не входит
Итого — зарплаты продолжат расти. Но — в рублях. Товары продолжат дорожать — и, при этом, в долларах. Рубль стоит на последнем оставшемся не под водой островке перед резкой девальвацией, но сзади — только две трубы, вливающие кеш в экономику, и если кран с кредитованием ЦБ ещё как-то душит высокой ставкой рефинансирования, то труба с госрасходами хлещет во все стороны, только увеличивая напор.
16/09/2024